工商時報【孫彬訓╱台北報導】市場波動增加,投資人轉為風險趨避,投資級債券型基金連續32周呈現資金淨流入資金,但除了投資級債券,「金融債」更是隱形冠軍,相較投資級債,金融債的波動度較低、殖利率更高。此外,金融債與股票及高收債的相關性低,有助於在不確定的環境中分散整體投資組合風險,是投資人追漲抗跌的利器。另外,高收債目前殖利率高,也是現階段投資人可留意的投資標的。野村全球金融收益基金經理人范鈺琦表示,美國經濟表現不錯,但消費信心略嫌不足,中美承諾續談,貿易衝突略趨緩和。展望未來,全球央行紛紛降息,殖利率不斷下探,負利率債券持續攀升,風險偏好下降,金融債擁有低波動及高收益雙重優勢,將吸引資金進駐,預期在風險趨避及追求收益的需求增加下,有助金融債的表現。第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示,歐美日三大央行今年同聲高鴿,全球資金盛宴重啟,引導資金流向信用債市場。而高收益債進一步受惠於國際油價衝高,表現居三大信用債之首。若未來利率只降不升,則利率上揚風險幾乎消失。由於高收債目前殖利率達6.5%左右,若利率再度走低,高收益水準將吸引資金青睞。宏利資產管理資產配置團隊宏觀經濟策略部分析,加拿大央行及歐洲央行採取進一步溫和的貨幣政策立場,一如預期導致主權債券殖利率適度下跌。由於市場有最多時間消化美國立場轉變的消息,美國殖利率變化最輕微。群益全民安穩樂退組合基金經理人林宗慧表示,高收益債一方面有高債息的保護,另一方面整體價格含息的走勢也相對平穩,尤其美國高收益債更具有上述特質,同時又有流動性較高的優勢,為金融市場震盪加劇下較佳的資金避風港。日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,第三季以來亞洲包括印尼、南韓、印度、泰國、菲律賓、香港等地央行皆陸續宣布降息,各國央行多轉向為寬鬆貨幣政策立場,有助支持債市。
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